王宇泽调出运营数据明细表，把月活和留存曲线与财报中的收入拆分交叉比对，又逐一核查了研发费用的资本化比例，以及服务器托管与云服务账单的成本分摊口径，看罢也沉默了。

好一会儿，他才迟疑着说：“表面上用户数据和财务披露是对得上的，收入确认方式看起来也没问题。但毛利率高成这样，唯一的可能是内部勾稽口径出错了，比如把部分研发或云计算开销当成资本化支出递延，要么就是原始用户和流水数据被人为清洗过。”

林皓言也来凑热闹，扳过电脑仔细看了一阵，指出：“他们这研发工资太低了啊！搞AI的，一年核心研发工资才花1.2亿刀，搞笑呢。你知道扎克伯格挖AI人才怎么砸钱吗？每个人签字费都给开1个亿，dollar！妈的，这钱为什么不是我赚？”（注：“刀”是美元dollar的简称）

说得三人都笑了，王宇泽打趣道：“言总入错行了，现在转码还来得及。以后要是在硅谷搞创业，别忘了我们几个啊。”

说笑归说笑，卫黎知道自己只能从原始底表开始查起，看看表已将近下午四点，在心里默默叹口气，今晚怕是要通宵。

她这周主要和周颖然搭档，两人大致商量了策略，周颖然先做完手头工作，再跟她一起核对数据。

周五下班时间的东二环，从四点半开始就车水马龙，喇叭声长鸣。车尾红灯排成长线，就像北京这座城市血管里的红细胞。

卫黎不忘给叶明夷发消息，问她晚上想吃什么，叶明夷回：“今晚不在公司吃了，有饭局。”

于是她自己匆匆扒两口饭，就继续看数据。一直看到8点多，周颖然终于加入，速度才提起来。

两人偶尔交流几句，绝大多数时候都是沉默着各干各的。第三次续咖啡时，周颖然顺口问卫黎一句：“点外卖，给你带一杯？”

卫黎道声谢，在她递来的手机上熟练地点了单，目光就又转回屏幕。

周颖然看她大晚上将近10点还点美式，笑了：“你真厉害，这个点我喝美式一准儿失眠。”自己加了杯低咖啡因的拿铁。

“今晚反正也睡不成了啊。”卫黎耸耸肩，又说回工作，“这种纯体力活，要是能用python就好了，可惜只能用公司电脑，没权限。不像量化和研究部门的，python都快成标配。”

不料周颖然犹豫了一下，小声说：“我有个邪道，可以用。”

卫黎诧异地挑挑眉，把自己电脑推给她，示意她尽管试。

周颖然环顾一圈，确认办公室里只剩她们两个夜猫子，才从包里掏出一只细长的U盘，插进电脑的USB口。

“这个不是普通U盘，是我自己做的portable版本，没有安装痕迹。”

卫黎看着屏幕上弹出一个黑色窗口，里面闪过一行行代码。周颖然飞快解释：“公司电脑装不了 Python，但portable版不用管理员权限，也不会写进注册表，只要插上就能跑。回头拔掉，不留痕迹。”

几秒钟后，屏幕上已经跳出了熟悉的Jupyter Notebook页面。

周颖然见卫黎乐得一把抓过电脑就要开始干活，赶紧补一句：“千万别联网跑奇怪的包。”

“OK。”卫黎给她比了个大拇指，研究了一阵，大致明白这玩意就是个浏览器里的本地环境，IT监控抓不到。

她写下几行pandas代码，试试看能不能跑通，果然顺畅地调入财报里的流水表格，瞬间画出留存曲线与收入对照图。

这种事让Excel干，半天都折腾不完，用Python五分钟。如今top5毕业的金融系学生会python的越来越多，这压根不是什么“邪道”，而是未来的正道。

卫黎一边压低声音夸周颖然是大佬，一边笑：“以后这些烂活都由AI做了，几行代码的事儿。咱们还做AI项目呢，真是自己把自己搞失业。”

周颖然也笑：“虽然林皓言嘴里吐不出象牙，今天倒说对了，我们还是早日转码吧。”

这么一来，工作效率极大提升，12点前两人都将手里能扒的数据，包括客户收入、合同金额、订阅/授权费、R&D费用、运营成本，都大面上筛了一遍，确证了下午的发现是主要问题。（R&D：研发）

原本做出来的R&D成本比例表，云算力和研发外包费用异常低于行业水平，某些服务器和算力支出甚至被删除或转移到“咨询费用”里。

而周颖然那头，核对出原始表格里某些客户的收入被篡改，比如把一个月的订阅收入直接扩大3-5倍。对照合同或账单，发现有些客户名下的金额异常高，但合同里明明不是这个数。甚至在客户明细里，有几个客户名字完全陌生，没有合同或账单附件。

如果单只把这两个问题项还原到行业正常水平，毛利率就可从原先的将近60%降至28%-30%，是符合常识的数字了。

事情很明显，有人在虚增收入、压低成本。

两只喽啰虾发现这么个大情况，倒有些棘手了。可能的情况至少有三个。

最简单的，上一批实习生干活时漏洞百出，或上传数据室的过程中出了什么岔子。其次，是标的公司为了提高估值，便于夸大业绩、吸引投资，提交原始数据时便做了手脚。